الإدارة المالية والتحليل المالي (اساسيات النسب المالية) الدرس الأول.

في هذه الدروس من الادارة المالية سنحاول التعرف على التحليل المالي ويعتبر أيضا من الدروس التي تستخدمها قسم المراجعة لأنه يفيد المراجعين بالحكم على الشركة والمشروع. وقد يسميه البعض المؤشرات المالية وتعتبر من اهم أسئلة الانترفيو للإداريين والمحاسبين والمراجعين على حد سواء وتعتبر النسب المالية من اهم الدروس التي يجب على كل محاسب ومراجع وإداري ومستثمر فهمها وفهم علاقتها وارتباطها بالشركة لكي يسهل على الإداريين جلب المستثمرين واكتشاف فرص جديدة للاستثمار، ومساعدة الشركة في اتخاذ القرارات الخاصة بالتمويل، ففي هذه الكورس – التحليل المالي باستخدام أسلوب النسب المالية – سنقوم بتغطية كافة النسب والمؤشرات وتوضيح الجانب العملي منها والتعمق في كل مؤشر مالي بوضع امثله من الواقع. فالتحليل المالي يهدف الى تحديد المركز المالي الخاص بالمنشأة والمقارنة بينه وبين الأعوام السابقة ومع الشركات التي تعمل بالقطاع نفسه.

ماهوا التحليل المالي (financial analysis)؟

نحن كمديري المواقع الإلكترونية نحلل مصادر الزيارات وما يهتم به الزوار للموقع ويسمى تحليل زيارات الموقع. وهناك عدة خدمات تقدم هذه التحليلات على شكل تقارير ومعلومات يمكن الاستفادة منه لما يخدم الموقع ويطوره ومن أشهر تلك الخدمات خدمة جوجل Analysis فمثلا يتم التركيز على ما يهتم به الجمهور وأكثر الموضوعات زيارة على الموقع ليتم التركيز على اتباع الأسلوب نفسه وكتابة مقال مستقبلا حول المواضيع التي يهتم بها زوار الموقع. لذلك لابد من استقطاع جزء من وقتك لتحليل الشركات التي ترغب بتقديم وظيفة لديهم ومعرفة مستواهم المالي ومراجعة ومعرفة معلومات حول سياسة التمويل والسيولة التي تتبعها الشركة.

إذا التحليل المالي Financial Analysis هي عملية تهدف الى تقييم طرق استثمار وتوظيف المال في الشركات، ودراسة الكفاءة والارباح الناتجة عن عملياتها، وتعتمد على استخدام مجموعة من الوسائل مثل تحليل النسب المالية، بهدف إدراك الفرص والمشكلات الخاصة بالاستثمار. وهناك العديد من التعريفات الأخرى للتحليل المالي فالهدف منه هو فهم المصطلح فقط ليتم التركيز على وسائل التحليل المالي وتفسيرها.. من التعريفات – تحليل مالي Financial Analysis – هو دراسة خاصة بالمعلومات المالية لمنشأة او مشروع معين من اجل إدراك التدفقات النقدية، والارباح، والمصروفات.

التحليل المالي باستخدام أسلوب النسب المالية؟

النسب المالية ‎Financial Ratios تعرف بانها محاولة لإيجاد العلاقة بين معلومتين خاصتين بالمركز المالي للمنشأة فهي تزود الأطراف المعنية بفهم أفضل لظروف المنشاة إذا ما اعتمدوا على تحليل كل معلومة على حدة. فالنسبة هي علاقة رقم بآخر او علاقة مجموعة بأخرى. وتهدف النسبة – المؤشرات – المستخرجة من بيانات القوائم المالية الى توفير معلومات عامة ومفيدة عن السيولة والقدرة على الوفاء بالالتزامات وربحية المنشأة وغير ذلك.

نسب التحليل المالي. (Financial Analysis Ratios)

وتتكون النسب المالية من أنواع مختلفة يمكن تقسيمها الى مجموعات متجانسة كالتالي:

أولا: نسب السيولة. (liquidity ratios)

أهم المؤشرات المالية لهذه المجموعة: صافي راس المال العامل، نسبة التداول، نسبة السيولة، نسبة السيولة السريعة، نسبة السيولة السريعة الأكثر تحفظا، نسبة النقدية، نسبة الفاصل الزمني الدفاعي. والمؤشرات في تلك المجموعة تنصب في قياس مدى كفاءة إدارة المنظمة في الوفاء بالتزاماتها وخاصة قصيرة الاجل في موعد استحقاقها.
ملاحظة كل هذه المؤشرات المالية في هذا المقال سيتم مناقشتها في موضوعات قادمة انشالله في هذا الموقع في قسم الإدارة المالية فهذه المقال الأول من كورس التحليل المالي وهو مجرد سرد للجانب النظري من الادارة المالية والتحليل المالي وفهرس عما سنتناوله مع المزيد من الأمثلة التطبيقية والعملية وطريقة حساب النسبة والتفصيل الممل لكل مؤشر مالي.

ثانيا: نسب المديونية. (debt ratios)

واهمها نسبة المديونية، نسبة اجمالي القروض طويلة الاجل الى حقوق الملكية، نسبة اجمالي الديون الى حفوف الملكية، نسبة اجمالي الالتزامات الى حقوق الملكية، نسبة اجمالي حقوق الملكية الى اجمالي الأصول، ونسبة تغطية الفوائد. وتقيس تلك المؤشرات مديونية المنشأة (أي كم تشكل الديون من راس المال او حقوق الملكية) حيث تشير الى كمية استخدام أموال الاخرين في خلق الأرباح أي المدى الذي ذهبت الية المنشأة في اعتمادها على الغير في تمويل احتياجاتها.

ثالثا: نسب النشاط. ( activity rates)

واهم المؤشرات معدل دوران المخزون، معدل عمر المخزون، معدل دوران الدائنين، معدل دوران المدينين، متوسط فترة السداد، متوسط فترة التحصيل، معدل دون الأصول، معدل دوران الأصول الثابتة، معدل دوران الأصول المتداولة. وتقيس تلك المؤشرات كيف تتصرف المنشاة بموجوداتها الفعلية (أي كفاءة المنظمة في استغلال موجوداتها لتحقيق الأرباح) وكذلك تقيس سرعة تحويل عناصر قائمة المركز المالي الى مبيعات او نقد.

رابعا: نسب الربحية. (profitability ratios)

واهمها نسب مجمل هامش الربح، ونسبة صافي الربح التشغيلي، نسبة صافي الربح القابل للتوزيع، ونسبة معدل العائد على الأصول او الموجودات، معدل العائد على الاستثمار، معدل العائد على حقوق الملكية. وهذه المؤشرات تقدم الإجابة النهائية عن الكفاءة العامة لإدارة المشروع فهي بشكل عام تقيس ربحية المنشأة مع الاخذ بالاعتبار مستوى المبيعات حجم الأصول استثمارات المالكين او حقوق الملكية.

خامسا: مؤشرات الأسواق المالية (مؤشرات الأسهم).

الأرباح الموزعة للسهم، العائد على السهم الواحد، سعر السهم الى أرباح السهم، القيمة الدفترية للسهم، نسبة الأرباح الى سعر السهم، القيمة السوقية الى القيمة الدفترية للسهم، العائد على الاستثمار في السهم. وتقيس هذه النسب – نسب الأسهم – إمكانية الاستثمار في الشركة او المنشاة من عدمه بشكل رئيسي.

المراجع:

اساسيات الإدارة المالية للدكتور عبدالعزيز المخلافي، و الأستاذ احمد الحيدري، الأمين للنشر – صنعاء، ديسمبر 2017م.